51配资 2026产能归零！全球内存巨头：需求远超供应极限

核心要点

由于英伟达（Nvidia）、AMD 和谷歌（Google）制造的强力 AI 芯片对内存的需求量极大，今年全球内存供应将入不敷出。

预计本季度计算机内存（RAM）的价格将比 2025 年第四季度上涨超过 50%。

华尔街一直在询问苹果（Apple）和戴尔（Dell Technologies）等消费电子公司将如何应对内存短缺，以及他们是否会被迫提高产品售价或削减利润空间。

由于所有计算设备都需要内存（简称 RAM）来进行短期数据存储，而今年这些关键组件的供应量将无法满足全球需求。

这是因为英伟达、AMD 和谷歌等公司在其人工智能芯片中需要消耗大量的 RAM，而这些公司在组件供应的排队序列中处于首位。

目前，三大主要内存供应商——美光（Micron）、SK 海力士（SK Hynix）和三星电子（Samsung Electronics）——几乎垄断了整个 RAM 市场，其业务正受益于需求的激增。

"我们看到内存需求出现了非常剧烈且显著的增长，这远远超出了我们的供应能力。根据我们的评估，这也超出了整个内存行业的供应能力，"美光业务首席执行官 Sumit Sadana 本周在拉斯维加斯举行的 CES 消费电子展上告诉 CNBC。

美光的股价在过去一年上涨了 247%，该公司报告其最近一个季度的净利润增长了近三倍。三星本周也表示，预计其 12 月季度的营业利润也将增长近三倍。与此同时，SK 海力士在韩国的股价飙升，正考虑在美国上市；该公司在 10 月曾表示，其 2026 年全年的 RAM 产能需求已提前售罄。

价格涨势前所未有

现在，内存价格正在攀升。

总部位于台北、密切关注内存市场的研究机构 TrendForce 本周表示，预计本季度 DRAM 内存的平均价格将比 2025 年第四季度上涨 50% 至 55%。TrendForce 分析师 Tom Hsu 告诉 CNBC，内存价格如此幅度的涨幅是"前所未有"的。

三比一的产能权衡

Sadana 表示，像英伟达这样的芯片制造商会在负责计算的部件（GPU）周围布置多个快速、专用的组件块，称为高带宽内存（HBM）。当芯片制造商展示新芯片时，HBM 通常肉眼可见。美光为英伟达和 AMD 这两家领先的 GPU 制造商提供内存。

英伟达最近投入生产的 Rubin GPU，每颗芯片配备高达 288GB 的下一代 HBM4 内存。HBM 安装在处理器上下方可见的八个区块中。该 GPU 将作为名为 NVL72 的单机架服务器的一部分出售，该系统恰如其分地将 72 颗此类 GPU 组合在一起。相比之下，智能手机通常仅配备 8GB 或 12GB 的低功耗 DDR 内存。

然而，AI 芯片所需的 HBM 内存比消费者笔记本电脑和智能手机中使用的 RAM 要求苛刻得多。HBM 专为 AI 芯片所需的高带宽规格而设计，生产工艺复杂，美光需要在一颗芯片上堆叠 12 到 16 层内存，将其变成一个"立方体"。

当美光生产 1 比特（bit）的 HBM 内存时，就必须放弃为其他设备生产 3 比特的传统内存。

Sadana 解释道："由于这种‘三比一’的关系，当我们增加 HBM 供应时，市场上留给非 HBM 部分的内存就会变少。"

TrendForce 分析师 Hsu 表示，内存制造商更倾向于服务器和 HBM 应用，而非其他客户，因为该业务的需求增长潜力更高，且云服务提供商对价格的敏感度较低。

去年 12 月，美光表示将停止部分针对消费级 PC 组装者的业务，以便为 AI 芯片和服务器节省供应。

科技行业内部的一些人对消费者 RAM 价格上涨之快感到惊讶。Juice Labs 的联合创始人兼技术主管 Dean Beeler 表示，几个月前，他为电脑装满了 256GB 的 RAM（目前消费级主板支持的最大容量），当时花费约 300 美元。

"谁能想到仅仅几个月后，这些内存竟然涨到了约 3000 美元，"他周一在 Facebook 上发帖称。

"内存墙"挑战

Majestic Labs 联合创始人 Sha Rabii 表示，早在 2022 年底 OpenAI 的 ChatGPT 上市之前，AI 研究人员就开始将内存视为瓶颈。Rabii 曾任职于谷歌和 Meta 的芯片部门。

Rabii 解释说，早期的 AI 系统是为卷积神经网络等模型设计的，它们对内存的需求低于目前流行的大语言模型（LLM）。

虽然 AI 芯片本身的运算速度越来越快，但内存却跟不上。这导致强大的 GPU 经常处于"空转"状态，等待运行模型所需的数据。

"你的性能受限于内存的容量和速度。如果你只是盲目增加 GPU 的数量，并不能带来收益，" Rabii 说道。